最近 00919 再次成為話題焦點，媒體標題清一色是：
「填息了！僅花兩天，128 萬股民息利雙收！💰✨」
看到這種新聞，你是否也感到心癢癢，覺得只要買進這類 ETF，現金流就像天上掉下來的禮物？🎁 但身為理性的投資人，我們必須冷靜戳破這個充滿行銷糖衣的**「填息假議題」**。
一、 填息的真相：一場「左手換右手」的心理遊戲 🤹♂️
什麼是除息？本質上就是強制執行部分的平倉。
📉 除息前： 股價 25 元。
💸 發配息： 1 元現金進你口袋。
📊 除息後： 股價自動變成 24 元。
所謂「填息」，僅僅是股價從 24 元漲回 25 元的過程。
醒醒吧！📢
如果股價在平日上漲 1 元，你會說那是「市場波動」📈；但如果發生在除息後，媒體就封它為「成功填息」。這種說法賦予了股價波動一個神聖的使命感，但實際上，兩者在數學意義上完全相同。
二、 為什麼過度關注「填息」對投資有害？⚠️
1️⃣ 忽略了「總報酬率」的唯一指標 🎯
很多投資人看重「填息天數」，卻忽略了含息總報酬 (Total Return)。
標的 A： 快速填息，但填息後股價長期盤整 🐌。
標的 B： 配息極低或不配息，但股價年年創高 🚀。
長期下來，標的 B 產生的複利效應，遠大於那些看似「落袋為安」的配息。
2️⃣ 稅務與費用的隱形損耗 💸
每一次的「配息 + 再投資」過程，都是在增加成本：
🧾 稅賦支出： 二代健保 2.11%、併入個人所得稅。
🏧 交易成本： 匯費、買回時的手續費。
⚙️ 內扣費用： 高配息 ETF 頻繁換股，管理規費悄悄吃掉你的獲利。
3️⃣ 因果倒置的邏輯偏誤 🧐
媒體常說「因為這檔 ETF 很強，所以填息很快」。事實上，填息速度通常取決於「大盤走勢」而非「ETF 選股」。
以 00919 為例，這兩天完成填息，主因是台股大盤在台積電帶動下集體上攻。如果遇到空頭市場，再強的 ETF 也會面臨「長期貼息」的窘境。📉
三、 結語：我們該如何觀察？🔎
「填息」只是一個描述股價運動的詞彙，不應成為你的決策指標。真正值得關注的是：這檔 ETF 的成分股，是否具備「不依賴配息也能推升市值」的長期競爭力？ 🏗️
如果你總是追逐「秒填息」的標的，你可能正陷入「獲利幻覺」中。記住，帳面上的數字實質增長，永遠比現金換手後的假性填息更重要。 💎
💡 你的投資健檢建議：
別再盯著填息天數看了！現在就去查查你手中持股的**「含息總報酬率」**，看看扣除稅收後，你的財富是否真的有在增長？📈
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