[投資] 什麼是股票借券？借券有什麼風險？

Q：什麼是借券？

借券全名叫做「有價證券借貸」，就是把自己持有的股票設定借出利率而出借，再按出借日數收取利息。

Q：借券收入以日計息，以月入帳

借券收入：出借股數 × 每日收盤價 × 出借費率 × 出借日數 ÷ 365

借券成本：借券收入 ×（手續費率 + 所得稅率率）

借券淨利：借券收入 - 借券成本

舉例：100,000 股 × 當月平均收盤價假設 135 × 出借費率假設 2% × 30 日 / 365 = 22,191。接著扣掉成本 30%（手續費假設 20% + 所得稅代扣 10%）：22,191 ×（ 1- 30% ）= 15,534

Q：借券注意事項（以元大證券為例）

1. 交易時間：08：30~15：00   營業時間：09：00~15：30

2. 借貸標的：已完成交割之現股部位。

3. 出借天數：180天，可展延2次，每次6個月，且不得變更借貸條件。

4. 出借方可提前全部或部份還券，需於預訂還券日6營業日前提出申請，若遇現金增資煩提前10日。

Q：借券風險

借券最大的風險在於股票出借時，若召回會有1-3天的等待期，這時會有流動性的風險，不過通常若是長期投資，應該不用擔心會有這樣的情形發生。

借券的好處在於活化原本的股票資產，除了股息收入，而且多了一份借券收入的現金流。

證交所借券資訊

https://www.twse.com.tw/zh/page/products/sbl/sbl_info.html

歷史借券成交明細

https://www.twse.com.tw/zh/page/trading/SBL/t13sa710.html

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[投資] 主動型基金與元大台灣五十ETF 0050 20年年化報酬率比較（2003.6.30~2022.3.25)

 15檔台股主動基金 今年平均績效狂贏大盤3倍

經過前二年的大漲，幾乎不管是什麼樣的基金，淨值都提高許多，但是看到這樣的新聞標題，不免想要算算看，是否是真的如此。通常這類的比較都是三年、五年、十年，若比較時間拉長到二十年，應該更具有可看性。畢竟經過這麼多年，一檔主動型的基金，通常經理人也改朝換代了，年報酬率還可以打敗指數型的ETF嗎？

標的：近十年年化報酬率在前十名左右的主動型基金及元大台灣五十ETF 0050

期間：2003/6/30~2022/3/25 大約是18年9個月的時間

簡單分析：

表中0050含配息計算後的年化報酬率為 10.5%，表現已相當不錯。但是也可以看出這些主動型的基金的確也非常的厲害，安聯台灣科技基金17.10%、安聯台灣大壩基金 16.51%的年化報酬。統一奔騰、統一大黑馬基金也可以達到 15.45%、15.10%。但這幾檔績效打敗大盤的基金，是否以後都還可以安穩的位居前幾名，也有待時間的考驗。因為每次用不同區間計算的前幾名，大都是會變動的。

截至目前為主，國內的主動型基金，約有1000檔，ETF 0050 雖然不是所有基金中的第一名，但是他每年穩步踏實，不管從哪一個時間區間去看，報酬率永遠穩穩的站在所有基金前段班。

附註：

一、基金績效計算皆有考慮配息，基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率。所有基金績效，均為過去績效，不代表未來之績效表現，亦不保證基金之最低投資收益。所有基金風險值僅供參考，實際以基金公司公告為準。

二、基金淨值可能因市場因素而上下波動，基金淨值僅供參考，實際以基金公司公告之淨值為準。

三、上述資料僅供參考，投資人應自負投資行為。