[投資] 2024-10-04 颱風連假過後，台灣股市ETF出現瘋狂的折溢價

連二、三天的颱風假過後，台灣股市終於開盤。由於中國當局降準等一連串的救市措施，可以看到與上海、深圳等相關的中國ETF，出垷瘋狂的折溢價。尤其是 永豐中國科技50大 00887，折溢價的幅度更是到達48.96%，可以想見投資人瘋狂追買的程度，下週會如何呢？

我們再持續追蹤下去...

https://sitc.sinopac.com/SinopacEtfs/Funds/FundInfo

ETF代號/名稱 已發行單位數 與前日差異數 成交價 預估淨值 預估折溢價 前日淨值

00887 / 永豐中國科技50大 54,351,000 500,000 17.95 12.05 48.96% 12.00

00639 / 富邦深100 146,903,000 0 15.19 12.61 20.46% 12.38

00643 / 群益深証中小 94,573,000 0 15.11 13.43 12.51% 13.24

00783 / 富邦中証500 10,531,000 0 22.65 20.27 11.74% 20.11

00636 / 國泰中國A50 170,825,000 0 27.03 24.55 10.10% 24.34

006206 / 元大上證50 44,278,000 0 36.95 33.80 9.32% 33.20

00877 / 復華中國5G 263,788,000 0 14.14 12.96 9.10% 12.79

006207 / 復華滬深 33,892,000 0 29.00 26.63 8.90% 26.19

006205 / 富邦上証 158,909,000 0 38.12 35.01 8.88% 34.51

00739 / 元大MSCI A股 33,988,000 0 26.44 24.45 8.14% 24.22

以上資料來源：證交所網站

折溢價更高了，越來越難以理解了...而且單位數不增不減。

2024-10-07 

ETF代號/名稱 已發行單位數 與前日差異數 成交價 預估淨值 預估折溢價

00887 / 永豐中國科技50大 54,351,000 0 38.83 12.07 221.71 %

[投資] 大盤2萬2千點了，還可以存股嗎？（加權報酬指數與景氣對策信號分數圖表）

很多人都會問我：「現在股市在高點了，還能存股嗎？」我的答案是：當然可以啊！從過去的表現來看，股市長期來說都是上漲的。我們應該用至少30年以上的眼光來看，光是對比現在和過去的物價，就能發現這個趨勢。此外，各國政府其實都在維持一定的通膨率（大約2%），加上經濟穩步成長，長期來看股市上漲是大勢所趨。當然，途中難免會有波動，受到各種因素影響，但最終都會回到上升軌道上。

下圖顯示的是台灣股市的加權報酬指數，從2003年1月2日開始的數據顯示，股市整體上都是向右上方移動的。紅色線是200日移動平均線，期間出現了三次較大的回檔：分別是2009年的金融危機、2020年的新冠疫情，以及2022年因通膨、企業庫存過多和盈利下降所引發的回檔。雖然這些事件造成了明顯的下跌，但通常在一年內，市場都能重新回到上升的軌道。

FernHeart 蕨心圖表

我們在圖表中，加上另一個縱軸：景氣對策信號分數，如下圖：

FernHeart 蕨心圖表

過去20多年來，經濟總是經歷著景氣循環，藍燈變紅燈，紅燈又變藍燈。到了2024年9月，我們又看到紅燈亮起，似乎是景氣的高點了。但從長遠來看，現在的高點可能只是下一個循環的低點，至少歷史告訴我們，情況通常是這樣發展的。

那麼，大盤已經來到2萬2千點了，還能存股嗎？這個問題，就留給你自己來回答吧！

Many people ask me, "The stock market is at a high point now, can I still invest in stocks?" My answer is: of course you can! Looking at past performance, the stock market tends to rise in the long term. We should be looking at a timeframe of at least 30 years. You can see this trend by comparing current prices with those in the past. Moreover, governments worldwide are maintaining a steady inflation rate (around 2%), and with steady economic growth, the stock market is bound to rise in the long run. Naturally, there will be some fluctuations along the way due to various factors, but in the end, the market always returns to an upward trend.

The chart below shows Taiwan's Weighted Total Return Index, and the data since January 2, 2003, indicates that the market has been consistently moving upward. The red line represents the 200-day moving average. There have been three significant pullbacks: the 2009 financial crisis, the 2020 COVID-19 pandemic, and the 2022 pullback due to inflation, excess corporate inventory, and declining profits. While these events caused noticeable drops, the market generally returned to its upward trend within a year.

Over the past 20 years, the economy has always gone through cycles, switching from blue to red, and then back to blue again. As of September 2024, we’re seeing another red light, which seems to signal a peak in the economy. But looking at the long term, this current peak might actually be the low point of the next cycle. At least, history tends to show us that’s how things go.

So, with the market at 22,000 points, is it still a good time to invest in dividend stocks? I’ll leave that question for you to answer!

[投資] 0050 vs 護國神山，你選誰？

身為一位1960年代出生，求學與生活都在台灣的小資投資人，台積電的成功不僅讓人感到驕傲，更見證了台灣的經濟奇蹟。台積電不僅是世界級的企業，其市值的增長也反映了其在全球與台灣的重要地位。由於台灣證券市場規模僅占全球約1%，台積電在台灣市值前五十大的成分股中占據超過一半的市值，這既是市場的結果，也印證了台積電的價值。

回到小資族最關心的話題：我們該買進0050還是直接買進台積電？這個問題與個人的投資信仰息息相關，沒有標準答案。我們可以先以過去的總報酬來進行比較：

https://tool.yp-finance.com/stockcompare

從2004年1月1日至2024年9月27日，若將股息再投入，0050的報酬率約為7倍，而台積電（2330）則達40倍。在波動率、夏普指標、Sortino指標等各項評估中，台積電也全面勝出。所以答案很明顯，我們應該選擇台積電而非0050。但真的是這樣嗎？20年前，誰能確定台積電會成為今日的世界級公司？這些數據只能作為參考，而非當下買進的依據。

基於這點，當下買進0050可能是更穩健的選擇，畢竟我們無法預知未來20年台積電是否能維持同樣亮眼的表現。我們不必貪心，只要取得市場的平均報酬即可。

然而，對於聰明又稍具冒險精神的小資族來說，近來的AI熱潮似乎預示著台積電在未來3到5年內將繼續領先，且無明顯競爭對手。這麼看來，台積電未來的股價很有可能繼續向上。

結論

投資信仰不同，造就了各種不同的投資策略與方法，這沒有對錯之分。儘管近年來台灣的證券開戶數大幅增加，但許多小資族在理財觀念上仍有不足，因此仍需多讀書、增進知識。

我個人的選擇是兩者都持有，通過資產配置來解決這個問題。0050可以長期持有，代表的是台灣的未來。作為台灣人，我的生活與新台幣息息相關，因此我選擇與台灣的經濟前景綁在一起。我相信，只要台積電持續上漲，0050也會受益，穩健地取得市場回報即可。

至於個股方面，台積電的技術目前確實領先全球。如果未來3到5年的發展如預期，台積電的報酬率確實會遠高於0050。不過我會將台積電的持股比例控制在一定範圍，畢竟身邊許多親朋好友都在科技業，這也是台灣的驕傲，值得參與與擁有，不是嗎？

本文同步發布在：辰哥投資筆記 https://vocus.cc/article/66f9d2defd8978000155dfef