[投資] 黃金飆漲年代，試算黃金的長期年化報酬是多少？(Long-Term Annualized Return of Gold)

資料區間：

1968年4月1日    37.7

2025年9月4日    3588.77

以Excel的XIRR來計算：(57年)

年化報酬為 8.25%

資料來源：https://www.macromicro.me/charts/897/commodity-gold

 

[投資] 確認你的交易連線，SSL 與 TLS 的差異

 

SSL 與TLS的差異

	SSL	TLS
含義	SSL 表示 Secure Sockets Layer (安全通訊端層)。	TLS 表示 Transport Layer Security (傳輸層安全性)。
版本歷史	SSL 現已被 TLS 取代。SSL 的演進版本為 1.0、2.0 和 3.0。	TLS 是 SSL 的升級版本。TLS 的演進版本為 1.0、1.1、1.2 和 1.3。
活動	現在每個 SSL 版本都已被取代。	TLS 1.2 和 1.3 版已被積極使用。
提醒訊息	SSL 只有兩種類型的提醒訊息。提醒訊息未加密。	TLS 提醒訊息已加密且更具多樣化。
訊息身分驗證	SSL 使用 MAC。	TLS 使用 HMAC。
加密套件	SSL 支援具有已知安全性漏洞的舊版演算法。	TLS 使用進階加密演算法。
交握	SSL 交握非常複雜且緩慢。	TLS 交握步驟更少，且連線速度更快。

💪如何確保交易連線使用TTS交易？

widnows10>>控制台>網際網路內容>進階>取消SSL3.0 使用TLS 1.0 1.1 1.2

[投資] 台積電（TSMC）的財務重點解析

台積電（TSMC）的財務重點解析

以下金額均以美元計

📊 財務重點 (Financial Highlights)

會計年度

• 會計年度結束日：2024/12/31

• 最近一季：2025/6/30

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獲利能力 (Profitability)

• 淨利率 (Profit Margin)：42.48%
  👉 每賺 100 元營收，淨利是 42.48 元，非常高，代表公司賺錢效率很好。

• 營業利益率 (Operating Margin)：49.63%
  👉 扣掉營業成本和費用後，公司還能保留近一半的營收當獲利，顯示營運效率強勁。

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管理效益 (Management Effectiveness)

• 資產報酬率 (ROA)：15.96%
  👉 公司每投入 100 元資產，可產生近 16 元的淨利。

• 股東權益報酬率 (ROE)：34.20%
  👉 股東投入的 100 元權益，能帶來 34 元以上的回報，非常亮眼。

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損益表 (Income Statement)

• 營收 (ttm)：3.4 兆(美元)

• 每股營收 (Revenue Per Share)：81.99

• 季度營收成長 (yoy)：38.60% 👉 與去年同期相比，營收成長 38.6%，成長力道很強。

• 毛利 (Gross Profit)：1.99 兆

• EBITDA：2.35 兆 👉 稅息折舊攤銷前盈餘，顯示公司核心現金流量充裕。

• 淨利 (Net Income)：1.44 兆

• 每股盈餘 EPS (ttm)：9.20

• 季度盈餘成長 (yoy)：60.70% 👉 盈餘比去年同期大幅增加六成，代表獲利爆發。

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資產負債表 (Balance Sheet)

• 現金總額：2.63 兆

• 每股現金：101.52

• 總負債：1.01 兆

• 負債對股東權益比率：21.94% 👉 財務槓桿不高，資本結構穩健。

• 流動比率：2.37 👉 短期償債能力很強，資金週轉沒問題。

• 每股帳面價值 (Book Value Per Share)：176.65 👉 公司淨值很高。

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現金流量表 (Cash Flow Statement)

• 營運現金流 (Operating Cash Flow)：2.13 兆 👉 公司日常經營就能帶來強大現金流。

• 自由現金流 (Levered Free Cash Flow)：6946.7 億 👉 扣掉資本支出和利息後，仍保有大量可自由運用的現金。

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📝 總結

這家公司財務數據非常漂亮：

• 營收與獲利快速成長（營收成長 38.6%、淨利成長 60.7%）。

• 獲利能力強勁（淨利率 42.48%、ROE 34.2%）。

• 資產負債表健康（現金遠大於負債、流動比率高）。

• 現金流穩健，有能力持續投資、發股息或回購股票。

整體來看，TSM 是一家 高獲利、高成長、財務穩健 的公司，幾乎是投資人最理想的標的。

#台積電 #TSM #財務 #分析

[投資] 川普資產組合分析：從資產配置角度來看他的7.9B美元淨值

資料來源：https://www.instagram.com/p/DCEz_I-OnPU/

川普資產組合分析：從資產配置角度來看他的7.9B美元淨值

根據最新的資料，川普的總資產約為 79億美元。然而，從資產配置的角度來看，他的投資組合並不算健康，甚至可以說是高度集中、波動性極高。以下我們將針對不同資產類別逐一分析。

1. Trump Media & Tech Group（56億美元 / 71%）

這部分占了整體資產的七成以上，等於把大部分財富押注在單一科技與媒體公司。這樣的配置雖然可能帶來高報酬，但同樣也伴隨巨大的風險。股價波動、政治氛圍與市場情緒，都可能大幅影響估值。

2. 不動產 Real Estate（11億美元 / 14%）

不動產是川普的傳統資產，具備實體保障與租金收入，相對穩健。然而，資產流動性低，價格受地區經濟影響，仍有一定風險。

3. 俱樂部與度假村 Club & Resorts（8.1億美元 / 10%）

這類資產屬於營運型不動產，能帶來現金流，但對景氣與品牌聲譽高度敏感。若經濟下滑，價值恐受到衝擊。

4. 現金部位 Cash Reserves（4.1億美元 / 5%）

現金占比僅5%，在危機發生或需要資金調度時，彈性有限。一般建議高淨值人士應保留10-15%的現金，確保流動性。

5. 債券 Bonds（2.9億美元 / 4%）

債券比例過低，幾乎無法發揮避險或平衡波動的功能。對一個資產規模達79億美元的投資組合來說，這樣的配置並不合理。

總體觀察

川普的資產組合極度集中於單一產業，缺乏足夠的分散投資與穩健配置。這樣的投資風格或許能在短期內放大財富，但同時也承受極大風險。若以專業資產配置的角度建議，他應該減少單一科技媒體資產比重，增加債券、指數型ETF與基礎建設類資產，同時提高現金比例，以建立更穩健的財富基礎。

以上內容，只是依圖上的資訊大約估計，僅能做為參考。不過還是可以看出川普資產配置的策略，現金及債券其實比例並不多，大部份的資產可說在仍在股票上，尤其是佔比達 71%的Trump Media & Tech Group（nasdaq2021年上市：代號 DJT），為羅素1000、羅素3000的成分股，川普持有股分比例為5成以上。所以這個部份可以視為中小型的科技股。

資產配置是相當個人化的，川普的配置，跟你我都一定不一樣，理由也不盡相同，我們可以參考就好。

#川普資產配置 #投資風險 #資產分散 #財富管理 #投資組合分析 #DJT

[投資] 主動還是被動？ETF投資人的十字路口選擇

這是一個很多投資人都會問的問題 😊
「主動式 ETF」與「被動式 ETF」各有優缺點，哪一種比較好，要看你的投資目標、風險承受度與時間投入程度。

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1. 被動式 ETF

定義：跟隨某個指數（如台灣 50、S&P 500、NASDAQ 100），完全依照成分股比例進行投資，不由基金經理人主觀選股。

優點：

• 費用低：管理費與手續費通常低於主動式 ETF。

• 透明度高：投資標的清楚、規則明確。

• 長期表現穩定：多數研究顯示，大部分主動基金長期跑不贏指數，所以被動 ETF 往往能提供穩健報酬。

缺點：

• 缺乏彈性：無法因應市場狀況做快速調整。

• 無法超越大盤：只能「跟隨市場」，若市場下跌，你也會跟著跌。

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2. 主動式 ETF

定義：由基金經理人或策略團隊主動選股、調整配置，目標是「擊敗市場指數」。

優點：

• 有機會跑贏大盤：若經理人能力強，在特定環境下可創造超額報酬。

• 策略靈活：能及時避開壞股票，或加碼特定產業（如 AI、綠能）。

• 多樣化：可能包含主題式 ETF（如 AI ETF、高股息成長 ETF）。

缺點：

• 費用較高：管理費、隱藏成本都比被動 ETF 高。

• 績效不確定：根據美國 SPIVA 報告，超過 70% 以上的主動基金長期輸給指數。

• 高度依賴經理人能力：若操作失誤，可能比被動 ETF 表現更差。

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3. 哪一種比較好？

這要看投資人需求：

• 如果你想要穩健、長期投資，不想花太多時間研究 → 被動式 ETF 較好
  （例如：台灣 0050、00757；美國 SPY、VOO、QQQ）

• 如果你相信某個主題、產業，或對某經理人的能力有信心 → 主動式 ETF 可以小比例配置
  （例如：AI 主題 ETF、高股息低波動 ETF）

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✅ 建議做法：
大多數投資人可以以 80~90% 被動式 ETF 打基礎，再用 10~20% 主動式 ETF 做加值或主題配置，這樣既能享受低成本的市場平均報酬，也有機會捕捉額外成長。但是，如何配置還是因人而異，任何的投資決策都一定的風險，過去的報酬也不代表未來的報酬。投資人需審慎思考！

[投資] 《元大證券 vs 元大證金股票質押》哪個更划算？利率、成數、收息週期一次比較！

在需要資金周轉時，許多人會考慮將手上的股票拿去質押，換取現金流。

如果你是元大客戶，可能會遇到兩種選擇：

• 元大證券的股票質押
• 元大證金（元大證券金融公司）的股票質押

它們同樣屬於元大金控體系，但條件、用途、利率、收息方式卻有明顯差異。這篇文章幫你一次比較，讓你找到最適合的方案。

一、基本差異

項目	元大證券 股票質押	元大證金 股票質押
合約對象	元大證券（券商）	元大證券金融公司（證金）
本質	券商自有資金或融資部門提供貸款	金控下專責融資公司
適用帳戶	限於在元大開戶的交割帳戶	不一定要有交易需求，但需簽約
常見用途	短期週轉、追加保證金、交易資金	中長期融資、資金調度、企業融資

二、利率比較

實際利率依標的、成數、信用條件而異。

項目	元大證券	元大證金
一般利率	約 3.5%～6%	約 2.5%～5%
議價彈性	中等	較高
計息方式	按日計息	按日計息

📌 重點
- 元大證金的利率通常略低，尤其大額或高成數時差距更明顯。
- 元大證券方便即時，但成本可能稍高。

三、質押率（成數）

項目	元大證券	元大證金
一般股票	約 50%～70%	約 50%～75%
ETF	約 60%～80%	約 60%～85%
特殊情況	冷門或波動大會降成數	同上但彈性較大

四、收息週期差異

項目	元大證券	元大證金
收息週期	每月收息	最長 18 個月才收息
資金壓力	每月需預留利息	利息集中到期繳納，資金運用效率較佳

📌 解讀
元大證金的延後收息機制，對於需要保留資金靈活運用的投資人來說是一大優勢，特別適合中長期資金調度。

五、手續與速度

項目	元大證券	元大證金
申請流程	直接找營業員辦理	需與證金簽約，資料較多
撥款速度	快（當天可到帳）	首次需 1～3 天，之後快
資金用途限制	多與交易綁定	用途彈性大

六、優缺點總覽

方案	優點	缺點
元大證券	- 同帳戶操作方便 - 當天可用資金 - 適合短期急用	- 利率較高 - 成數稍低 - 資金多與交易綁定 - 每月收息增加現金流壓力
元大證金	- 利率較低 - 成數可能較高 - 資金用途自由 - 延後收息提升資金運用效率	- 首次辦理較繁瑣 - 首次撥款速度慢

七、建議選擇情境

• 短期、急用資金 → 元大證券，速度第一。
• 中長期、追求低利息與高資金運用效率 → 元大證金，省息又靈活。

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#股票質押 #元大證券 #元大證金 #融資利率 #收息週期 #資金運用效率 #投資理財 #資金周轉

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[投資] 🎁 祝爸爸們~父親節快樂(BTW台灣加權報酬指數再創新高！！！🚀🚀🚀)

 8 月 8 日父親節前一日，加權報酬指數來到了 54325.17 這個新高點！

這是一個好消息，代表著長期投資真的有機會看到好成果。

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長期投資的簡單好處

想像一下，如果你有一塊田，你會希望它每年都有收成，對吧？長期投資就像是種田。你不是今天種下去，明天就想收穫。而是給它時間慢慢成長，讓它變得更強壯。

• 不用每天盯盤：你不需要每天都擔心股價漲跌，可以專心做自己的事。

• 複利的力量：錢生錢，就像滾雪球一樣，時間越長，雪球就越大。

• 分散風險：長期來看，市場雖然會有波動，但整體趨勢通常是向上走的。

所以，耐心和時間，是長期投資最重要的兩個夥伴。

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父親節快樂！

在這個充滿喜悅的日子，也剛好是父親節前夕。

感謝所有爸爸們👨‍👧‍👦，為家庭默默付出。你們的愛和支持，就像長期投資一樣，雖然不一定每天都看得到回報，但時間會證明，這是最珍貴的財富。

祝全天下的爸爸們，父親節快樂！🎉💖🥳

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